报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[4] 报告的核心观点 单季度业绩承压，利润增速有所下滑 - 2024年前三季度公司实现营收4.21亿元，同比-0.62%，实现归母净利润0.26亿元，同比-22.75%。单季度2024Q3公司实现营收1.49亿元，同比-4.16%，实现归母净利润0.08亿元，同比-43.29%。[2] 毛利率有所提升，费用率上升拖累利润 - 2024年前三季度公司毛利率为29.42%，同比+1.84pct。但期间费用率为19.22%，同比+1.72pct，主要由于财务费用率大幅上升。[3] 持续加强技术创新和国际化布局 - 公司积极加强新材料、新技术、新工艺等研发创新,并持续推进海外市场布局,投资设立土耳其、印度、欧洲等海外子公司。[4] 盈利预测与估值 - 考虑到期间费用率提高导致公司利润端短期承压,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为0.34/0.38/0.44亿元。当前股价对应动态PE分别为61/54/47倍。[4]