报告公司投资评级 - 报告维持沪光股份(605333)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度业绩超预期,实现营收21.14亿元,同比增长121%,归母净利润1.83亿元,同比增长902% [1] - 公司盈利能力持续回升,2024年三季度毛利率20.5%,同比提升7.8个百分点,净利率8.7%,同比提升6.8个百分点 [1] - 公司高压线束自动化生产线已在多家整车厂应用,新能源汽车线束单车价值达5000元以上,公司有望实现规模扩张及国产替代 [2] - 公司持续开展技术创新,2024年上半年实现40A~600A全系高压连接器、充电插座等产品的研发,部分产品已在整车客户上实现搭载 [2] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.43/1.83/2.35元,对应PE为23/18/14倍,归母净利润CAGR为167% [3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为40.03/78.75/93.93亿元,同比增长分别为96.74%/19.27%/16.90% [4] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为6.24/7.99/10.27亿元,同比增长分别为1052.60%/28.27%/28.44% [9] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为17.77%/18.22%/18.68%,三费率预计分别为7.94%/7.91%/7.58% [9]