报告投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [4] 报告核心观点 - 2024年Q3单季度业绩同比大幅改善,收入同比增长39.45%,归母净利润同比增长70.27% [2] - 业绩同比大幅改善的主要原因是2024年春节以来,下游市场逐步恢复,新兴应用领域需求显著增加,公司库存加速消化,销售情况持续向好 [6] - 公司持续拓展AI算力服务器、低空经济等新兴领域,产品已应用于GPU领域海外头部客户并实现大批量销售,MOSFET产品在无人机BMS、电驱等核心部件中均有应用 [6] 财务数据分析 - 2024-2026年营业收入预计分别为18.45/22.89/27.96亿元,同比增速分别为24.97%/24.03%/22.17% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为4.57/5.64/6.96亿元,同比增速分别为41.36%/23.49%/23.43% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为1.10/1.36/1.68元,对应PE分别为33/26/21倍 [7] - 2024-2026年毛利率预计分别为36.49%/36.48%/36.90%,净利率预计分别为24.60%/24.50%/24.75% [9] - 2024-2026年ROE预计分别为11.40%/12.65%/13.88%,ROIC预计分别为44.50%/49.38%/53.91% [9]