行业投资评级 报告给予行业"优于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 中国稀土资源丰富，储量和产量均占全球首位 - 截至2023年,全球稀土总储量大致为1.1亿吨,其中中国占比46%居于首位;2023年全球稀土总产量约为35万吨,其中中国占比68%居于首位。[4] 中国稀土开采和冶炼指标增速有所放缓 - 近年来我国年度稀土生产指标不断上升,但增速逐步有放缓。2024年全年合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27.0万吨、25.4万吨,同比去年全年增速分别为5.9%、4.2%。[6][7] 新能源车和风电带动磁材需求增长 - 2019-2023年全球新能源车注册量和全球风电新增装机量整体呈上升趋势,带动了钕铁硼永磁材料消费量的增长。[8][9] 行业龙头金力永磁产能持续扩张 - 金力永磁产能建设逐步推进,规划2025年可达4万吨钕铁硼毛坯产能。目前公司的毛坯产能已具备年产23000吨的生产能力,预计2024年底公司境内38000吨毛坯产能可以达产。[12][14][15] 根据报告目录分别进行总结 行业发展概况 - 中国稀土资源储量和产量占全球首位 [4] - 稀土开采和冶炼指标增速有所放缓 [6][7] - 新能源车和风电带动磁材需求增长 [8][9] 行业龙头公司分析 - 金力永磁产能持续扩张,规划2025年达4万吨 [12][14][15] - 公司2023年实现高性能稀土永磁材料产量15154吨,同比增长18.52% [15] - 预计2024年公司生产钕铁硼磁毛坯约27000吨 [15]