报告投资评级 - 报告给予通策医疗(600763)推荐评级 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现收入22.33亿元(+2.21%)，归母净利润4.98亿元(-2.63%) [1] - 种植牙业务实现11.7%的增长，成为公司业绩的主要拉动因素 [1] - 蒲公英医院建设顺利推进，截至第三季度已开业45家，收入同比增长19% [1] - 公司成本控制良好，三项费用率维持较低水平 [1] - 考虑到公司扩张带来的短期成本压力，预测公司2024-2026年归母净利润增速分别为13.4%、17.0%和15.7% [1] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现收入22.33亿元(+2.21%)，归母净利润4.98亿元(-2.63%) [1] - 2024年第三季度公司实现收入8.23亿元(+0.05%)，归母净利润1.88亿元(-9.10%) [1] - 2024年前三季度种植牙业务收入3.84亿元(+11.7%)，正畸业务收入3.95亿元(同比下降)，儿科业务收入3.86亿元(基本持平略有下降)，修复业务收入3.31亿元(基本持平)，大综合业务收入5.93亿元(+1.1%) [1] - 2024年第三季度公司毛利率为43.51%(-1.11pct)，主要受到蒲公英医院建设带来的固定成本增加影响 [1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为5.68亿元、6.64亿元和7.69亿元，同比增速为13.4%、17.0%和15.7% [1]