报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司Q3实现营收15.19亿元,同比下降0.71%,主要受到海外需求走弱的不利影响 [1][2] - 公司积极拓宽产品线,由遮阳板等单一内饰件向顶棚系统集成件拓展,配套价值量大幅升级,有望更快释放增量 [2] - 公司Q3毛利率和净利率同环比均有所提升,主要系高附加值产品占比提升、结构优化,以及海外企业降价压力较小等因素所致 [3] 分析师总结 - 公司通过顶棚系统等内饰品类的拓展,不断提升单车配套价值,构建二次成长曲线 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.91亿元、10.74亿元、12.73亿元,给予公司2025年18倍PE,对应目标价11.70元 [4][5] - 主要风险包括配套项目放量节奏不及预期,以及新业务拓展不及预期 [4]