报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司营收恢复增长,主要系收购罗曼智能并表所致,但盈利能力仍受内需竞争压力影响 [2][3] - 内销小家电行业需求仍相对疲弱,行业竞争压力不减,公司小熊品牌内销承压 [3] - 毛利率较大幅度下滑,主要系国内行业竞争激烈致均价下滑以及同期高基数所致,费用率维持稳定 [4] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收31.39亿元,同比下降5.40%;归母净利润1.8亿元,同比下降42.9%;扣非净利润1.26亿元,同比下降53.0% [2] - 2024Q3单季度营收10.07亿元,同比增长3.17%;归母净利润0.19亿元,同比下降75.6%;扣非净利润0.04亿元,同比下降94.39% [2] - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为2.73/3.17/3.48亿元,对应EPS为1.74/2.02/2.22元,当前股价对应PE为24.8/21.4/19.5倍 [5]