报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业收入4.71亿元,同比增长49.50%;实现归母净利润2905.17万元,同比减少5.70% [1] - 公司Q3单季实现营业收入2.05亿元,同比增长101.09%;实现归母净利润1431.12万元,同比增长57.52% [1] - 公司毛利率下滑主要受客户结构改变的影响,同时广告宣传费增加也拖累了利润增速 [1] - 公司正在采取措施优化人才结构、加强团队建设、控本提效,预计毛利率有望逐步企稳 [1] - 化妆品代工行业规模持续扩大,公司有望持续扩大市场份额 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为6.62亿元、7.91亿元、8.70亿元,同比分别增长41.35%、19.35%、10.05% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.42亿元、0.54亿元、0.63亿元,同比增长0.89%、29.34%、17.06% [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.48元、0.63元、0.73元,对应当前股价的PE分别为29.13倍、22.53倍、19.24倍 [3]