报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收193.52亿元，同比+36.75%，归母净利润22.34亿元，同比+39.89%，扣非后归母净利润为20.23亿元，同比+34.83%，公司2024年前三季度业绩维持高速增长势头 [4] - 2024Q3公司实现营收71.30亿元，同比+42.85%，环比+9.13%，创单季度历史新高 [5] - 国内产能建设有序推进，国际化战略持续加速 [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.10/37.43/46.33亿元，EPS分别为1.79/2.22/2.75元 [6] 分产品情况总结 - 减震器、内外饰功能件、底盘系统、热管理系统、汽车电子等主要产品前三季度营收分别实现33.17/60.24/60.14/15.03/12.90亿元 [4] - 减震器、内饰功能件、底盘系统等主要产品2023-2026年营收和毛利率预测 [6] - 汽车电子业务2024年营收大幅增长1007.2%至2000.0百万元 [6] - 电驱&电源系统、牵引系统业务2024-2026年营收快速增长 [6] 估值分析 - 参考同行业公司估值水平，给予公司2025年20-25倍PE，对应合理价值区间为44.4-55.5元 [6] - 可比公司2024-2026年PE水平为22-14倍 [7]