行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [5] 报告的核心观点 市场表现 - 上周中药板块涨幅居前,涨幅达3.39% [3] - 中药板块表现较好的公司包括长药控股、新天药业等 [11] - 中药板块表现较差的公司包括羚锐制药、方盛制药等 [12] 估值 - 中药板块PE(ttm)为27.59X,PB(lf)为2.43X,估值处于历史较高水平 [4][14][15] - 中药板块相对沪深300的估值溢价率为114.46% [15] 业绩表现 - 已公布三季报的中药上市公司中,营收同比正增长的占比约33%,归母净利润同比正增长的占比约40% [4] - OTC及品牌中药的业绩表现优于中药创新药 [4] 投资建议 - 聚焦政策利好,关注三大主线: 1) "药"创新,关注中药创新药 [6] 2) "药"焕新,关注品牌中药 [6] 3) 国企改革,关注提质增效的国有控股企业 [7] 中药材价格指数分析 - 中药材价格指数整体呈现上涨趋势,其中植物根茎类、植物茎木类、植物皮类等价格指数上涨较快 [16][17][18][20] - 清热药、活血化瘀药、补虚药等品种价格指数也呈现上涨态势 [35][40][39]