报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 收入端 1. 公司智慧显示业务海外增长仍具韧性。智慧终端显示业务全球收入121.97亿元, 同比+8.03%；其中境外收入81.81亿元，同比+ 16.38%（美国出货额同比+24.59%；欧洲出货额同比+29.28%）；国内收入40.2亿元，同比-5.7%。[12] 2. 公司全球"大板高端"策略下,产品结构继续升级,大屏化和高端化占比提升。[12] 3. 新显示业务预计收入18亿元左右,同比持平。其中商业显示、芯片业务、激光显示业务均有增长。[12] 利润端 1. 公司期间费用率优化,但毛利率有所下滑。面板价格、海外订单占比提升对TV业务毛利率有所压制。[13] 财务状况 1. 公司在手净现金充裕,2024Q3期末现金+交易性金融资产为146.47亿元,同比+9.18%。[14] 2. 公司2024Q3经营性现金流增长主要受到收入和采购规模变动影响。[16]