报告行业投资评级 无相关内容。[无] 报告的核心观点 信用增进行业概况 - 我国信用增进行业起步较晚,2009年成立首家信用增进公司中债增进。随后各地相继成立省级信用增进公司,业务以债券增信为主。[1][2][3] - 信用增进公司与融资担保公司属同一行业,但前者业务集中于债券增信,后者业务范围更广泛。目前已展业的信用增进公司主体信用级别较高,资本实力较强。[6] - 近年来信用增进公司业务规模快速发展,2019-2023年复合增长率达12.78%,但2022年有所下降,主要受城投债发行规模下降影响。[7][8] 信用增进公司市场格局 - 截至2024年9月末,中债增进、天府增进和陕西增进是市场份额较大的信用增进公司。[9] - 信用增进公司增信的发行主体以信用等级AA和AA为主,近年来AA级占比有所上升。[13][14] - 信用增进公司业务与城投债关联度较大,随着城投债发行政策收紧,信用增进公司面临业务转型压力。[15][16] 信用增进公司业务发展 - 2023年以来,信用增进公司加大对产业债的支持力度,但产业债增信规模仍较小。[18][19][20] - 全国性信用增进公司中债增进和中证增进,区域性公司如天府增进和陕西增进,近年来业务发展情况各有特点。[21-37] 根据目录分别总结 信用增进行业基本情况 - 信用增进行业起步较晚,2009年成立首家公司中债增进,随后各地相继成立省级公司。[1][2][3] - 信用增进公司与融资担保公司属同一行业,但前者业务集中于债券增信。目前已展业公司主体信用级别较高、资本实力较强。[6] - 近年来信用增进公司业务规模快速发展,但2022年有所下降,主要受城投债发行下降影响。[7][8] 信用增进公司市场格局 - 中债增进、天府增进和陕西增进是市场份额较大的公司。[9] - 信用增进公司增信的发行主体以AA和AA为主,近年AA级占比上升。[13][14] - 信用增进公司业务与城投债关联度高,面临业务转型压力。[15][16] 信用增进公司业务发展 - 2023年以来,信用增进公司加大对产业债的支持力度,但规模仍较小。[18][19][20] - 全国性公司中债增进和中证增进,区域性公司天府增进和陕西增进,近年业务发展各有特点。[21-37]