报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"持有"评级 [26] 报告的核心观点 远洋渔业龙头，央企背景联合重组再启航 - 中水集团远洋股份有限公司是我国远洋渔业的开拓者和排头兵,资产规模位居我国远洋渔业企业前列 [8] - 公司的控股股东及实际控制人为央企中国农业发展集团有限公司,公司于2023年6月底圆满完成渔业板块的重大资产重组工作 [10] 捕捞业务稳步推进，鱼货市场产业链协同拓展盈利边界 - 公司远洋捕捞作业区域遍布大西洋、太平洋、印度洋和南极海域,年捕捞量20多万吨,主要捕捞品种包括金枪鱼、鱿鱼等 [14] - 公司重组后,按照业务集中、扁平、高效协同的原则,在总部层面新设四个事业部,提升了管理效能 [18] - 公司不断延伸和拓宽产业链,显著提升了在行业内的话语权及影响力,预计将在未来的远洋渔业市场中继续保持竞争优势 [19][20] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年EPS分别为0.23元、0.37元、0.55元,对应动态PE分别为34/21/14倍 [26] - 选择开创国际、国联水产作为可比估值对象,2家公司2024-2026年平均PE分别为68倍、44倍、31倍 [26][27]