报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 3Q24 归母净利润同比增长 16%；13Q24 盈利能力有所提升 [2] - 历史业绩方面，20202023 年公司营收和归母净利润均实现快速增长，CAGR分别为21.10%和32.02% [2] - 医药制造业务20202023年营收由5.16亿元增长至7.01亿元，CAGR为10.70% [2] - 高温合金业务20202023年营收由0.36亿元快速增长至2.58亿元，CAGR为93.56% [2] 公司经营情况 - 加大研发投入，13Q24研发费用同比增加99.0%至1.12亿元 [2] - 医药生产基地和精密铸造项目稳步推进，在建工程较2Q24末增加27.7% [2] - 经营活动净现金流由去年同期-0.20亿元转正至0.51亿元 [2] 公司发展前景 - 公司是国内医药微生态活菌龙头和"两机"热端零部件核心配套商 [2] - 预计20242026年公司归母净利润将分别达到2.1亿元、2.9亿元、3.6亿元 [3] 根据目录分别总结 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024~2026年营收和归母净利润将保持快速增长，对应PE分别为28x、21x、16x [3] 投资建议 - 维持"推荐"评级 [4] 风险提示 - 未提及 [2]