报告投资评级 - 浙江鼎力的投资评级为“买入（维持）”[3][7] 报告的核心观点 - 2024年国内高空作业车行业景气度不及预期但海外市场需求旺盛，预计浙江鼎力2024 - 2026年营收分别为77.32/92.80/108.46亿元，归母净利润分别为21.31/25.42/31.08亿元，CAGR为18.52%，EPS分别为4.21/5.02/6.14元/股，考虑到公司持续推广海外业务等因素维持“买入”评级[2][7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024年1 - 3月公司实现营收61.34亿元，同比增长29.35%；归母净利润14.60亿元，同比增长12.91%；2024年3月实现营收22.74亿元，同比增长38.37%，归母净利润6.36亿元，同比增长37.72%[5] - 2024年1 - 3月公司毛利率/净利率分别为36.16%/23.83%，同比分别为 - 1.51/ - 3.45pcts；2024Q3公司毛利率/净利率分别为37.6%/28.01%，同比分别为 - 6.23/ - 0.09pcts；2024Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为2.55%/2.4%/2.72%/ - 1.59%，同比分别为 - 3.29/+0.93/+0.39/ - 5.36pcts[7] - 给出了浙江鼎力2022 - 2026年的财务预测数据，包括营业收入、增长率、EBITDA、归母净利润等众多财务指标[8][11] 业务发展相关 - 公司臂式高空作业车持续放量，2024年上半年臂式产品销售收入同比增长57.67%，占主营业务收入比例达48.57%，已超剪叉收入，目前臂式毛利率低于剪叉式，未来随着项目达产成本有改善空间[5] - 公司海外业务持续向好，2024年上半年海外市场各区域上涨，原因包括产品型谱全、新品储备多、除成熟市场更替需求外新兴市场发展势头不错、海外渠道建设逐步完善等[5] - 公司Q3毛利率下滑明显主要因臂式产品持续放量且其毛利率低于剪叉式，净利率相对稳定主要因销售费用率和财务费用率下降[7]