报告投资评级 - 维持“买入”评级目标价224.64元 [2][5][6] 报告的核心观点 - 华海清科3Q24盈利水平持续亮眼收入和归母净利润同比环比均增长且CMP客户进一步拓宽配套耗材和维保收入放量Q3净利率达30.2% [1][2] - 公司着重“装备+服务”的平台化战略布局在减薄装备划切装备湿法装备测量装备晶圆再生耗材服务等方面发掘新机会且部分设备已完成验证或取得订单 [2] - 公司设备出货量快速提升上修公司24 - 26年收入预测对应归母净利润也有所提升给予一定估值溢价 [2] 根据相关目录分别进行总结 3Q24业绩情况 - 3Q24实现营收9.55亿元同比+57.63%环比+17.00%实现归母净利润2.88亿元同比+51.74%环比+24.97% [2] - 3Q24实现毛利率45.08%同比-1.65pcts环比基本持平规模效应凸显研发费用率同比下降3.53pcts同时税收优惠带动净利润增长净利率达30.2% [2] 展望情况 - 公司“装备+服务”平台化战略布局下减薄设备方面Versatile - GP300完成首台验证工作Versatile - GM300已发往企业进行验证划切装备清洗装备等也有不同程度进展 [2] 估值情况 - 上修公司24 - 26年收入预测至35.1/47.9/62.1亿元(前值:33.3/44.8/58.5亿元)对应归母净利润10.2/13.6/17.1亿元（前值：10.1/13.0/16.5亿元） [2] - 给予一定估值溢价对应39x25年PE (可比公司均值34.6倍)维持“买入”调升目标价至224.64元 (前值: 159.38元) [2] 经营预测指标与估值 - 给出2022 - 2026年的营业收入归母净利润EPS ROE PE PB EV EBITDA等指标预测值及各指标的同比变化率 [4] 与可比公司对比 - 列出华海清科与中覆公司北方华创拓剿科技芯源微盛关上海等可比公司的收盘价总市值PE PS等数据进行对比 [9] 财务报表情况 - 给出华海清科2022 - 2026年的资产负债表利润表现金流量表中的各项数据包括流动资产现金应收账款等 [14]