报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 公司产品差异化价格定位、渠道推力强，具备在竞争中获取市场份额的能力和优势 [4] - 公司产品结构升级势能强劲，未来成长潜力仍大 [4] - 未来3年公司核心成长动能在于洞藏的升级和放量 [4] - 24Q3需求整体偏弱的背景下，公司选择不压货，实现良性增长 [5] - 省内市场表现强于省外，发挥压舱石作用 [5] - 24Q3净利率提升0.7pct，主因毛利率提升 [5] 财务数据总结 - 24年前三季度公司实现营业收入55.13亿，同比增长13.81% [3] - 24年前三季度归母净利润20.06亿，同比增长20.19% [3] - 24年前三季度扣非归母净利润19.97亿，同比增长23.94% [3] - 24Q3单季度公司实现营业收入17.11亿，同比增长2.32% [3] - 24Q3单季度归母净利润6.25亿，同比增长2.86% [3] - 24Q3单季度扣非归母净利润6.31亿，同比增长8.52% [3] - 预测24-26年归母净利润分别为27.38亿、32.22亿、37.12亿 [4]