2024年 Q3 主动型基金在煤炭行业持仓环比下降 - 2024年三季度,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比降低至1.18%,环比-0.36pct [10] - 自2023年三季度以来,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比不断上升,但在升至2024年二季度1.54%高点后,2024年三季度首次环比回落 [10] 个股持有基金数 - 持有中国神华、陕西煤业、中煤能源、中国神华HK以及淮北矿业的基金数量位列前5名 [11] - 持有中国神华的基金合计数量最多,共177只 [11] 基金持股总量 - 新集能源、陕西煤业、中煤能源、中国旭阳集团以及淮北矿业位列前5名 [11] - 基金持有新集能源股票总量最多,为21,277万股 [11] 基金季度持仓变动 - 基金加仓最多的公司为永泰能源、平煤股份、淮北矿业、新集能源以及昊华能源 [12] - 基金减仓最多的公司为甘肃能化、山西焦煤、中国神华、中煤能源以及陕西煤业 [12] 分煤种持仓变动 - 动力煤:本季度加仓的主要有新集能源、昊华能源、山煤国际、电投能源、中煤能源HK;减仓的主要有甘肃能化、中国神华、中煤能源、陕西煤业等 [12] - 炼焦煤及焦炭:本季度加仓的主要有永泰能源、平煤股份、淮北矿业等;减仓的主要有山西焦煤、潞安环能等 [12] - 无烟煤:本季度减仓的主要有华阳股份、兰花科创 [12] 重点推荐个股 - 动力煤弹性较大标的:兖矿能源、广汇能源、晋控煤业 [16] - 焦煤弹性较大标的:淮北矿业、平煤股份、潞安环能、山西焦煤 [16] - 稳健型标的:中煤能源、陕西煤业、中国神华、电投能源、新集能源 [16] 风险提示 - 经济增速不及预期风险 [19] - 政策调控力度超预期的风险 [19] - 可再生能源持续替代风险 [19] - 煤炭进口影响风险 [19] - 重点关注公司业绩不及预期风险 [19][20] - 测算误差风险 [19][20]