报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 三季度经营情况 - 公司2024年前三季度营业收入16.06亿元,同比增长22.23%;归母净利润2.77亿元,同比增长29.48%;扣非归母净利润2.48亿元,同比增长32.01% [2] - 2024年第三季度营业收入5.63亿元,同比增长15.58%;归母净利润1.11亿元,同比增长17.10%;扣非归母净利润1.03亿元,同比增长22.26% [2] - 三季度营收增速环比提升明显,盈利水平同比小幅提升 [2] 渠道和产品情况 - 公司积极布局零食量贩渠道,与头部和腰部零食量贩系统建立了稳定合作关系,有效助力产品的渠道下沉及销售网点补充,持续提升终端覆盖率 [2] - 电商渠道前三季度进行团队搭建及产品体系梳理,加快推进线上新品补充,蓄力四季度销售旺季,未来在达人合作、新媒体渠道覆盖方面仍有较大提升潜力 [2] - 传统商超渠道通过组织结构、商超转直营以及SKU补充等措施推动下,第三季度环比表现有所改善 [2] - 公司持续扩充产品品类,培养潜力单品,10月份已在山姆渠道上市"黑金蒜香菜味翡翠豆"新产品 [2] 财务数据总结 营收和利润情况 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为22.6亿元、27.4亿元、32.2亿元,同比增长分别为22.2%、21.4%、17.6% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.9亿元、4.7亿元、5.6亿元,同比增长分别为20.9%、20.4%、17.9% [3] 估值情况 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为17倍、14倍、12倍 [3]