2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024年三季报点评 运机集团（001288） 机械设备 请务必阅读正文后的重要声明部分 买入 (##) 当前价：27.30 元 目 标价：——元（6个月） 海外市场拓展顺利，毛利率再创新高 投资买点 ● 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营收 8.7 亿元，同比增长 35.2%;归母净利润为 0.8亿元，同比增长 20.6%。单三季度营收 2.8亿元，同 比增长 59.1%，实现归母净利润 2326万元，同比增长 12.5%。受坏账计提和可 转债利息摊销影响,三季度归母净利润增速放缓。 ● 海外收入占比持续提升,毛利率维持高位。前三季皮公司综合毛利率 30.9%, 同比增长 8.2个百分点,主要系公司出口收入占比提升所致;净利率 9.7%,同 比下降 1.1个百分点,主要系财务费用增加、坏账计提增加所致。单三季度毛利 率 31.1%，同比增长 11.3个百分点，环比增长 0.4个百分点，毛利率水平再创 新高。 ● 受可转债利息摊销影响,期间费用率有所上升。 前三季皮公司期间费用率为 16.6%,同比增加 3.4个百分点,其中销售、管理、研发、 ...