报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 营收持续攀升,轻量化与智能电控产品引领产品放量 [1] 2) 量产及定点情况良好,轻量化制动零部件/盘式制动器/电子电控产品/ADAS产品/机械转向产品均有新增量产和定点项目 [1] 3) 行业竞争加剧,公司成本费控有效,整体毛利率和费用率保持稳定 [1] 4) 各业务蓬勃发展,公司持续加大轻量化业务产能,墨西哥和国内威海工厂产能扩充,前卡钳利用协同效应扩张,EPB仍为优势业务,WCBS业务加大量产 [1] 5) 机械转向业务稳定增长,收购万达转向后规模效应持续释放 [1] 公司财务数据总结 1) 2024-2026年公司预计实现归母净利润11.24/15.47/20.47亿元,同比增长26.1%/37.6%/32.3% [3] 2) 2024-2026年公司预计营业收入9816/12727/15774百万元,同比增长31.3%/29.7%/23.9% [4] 3) 2024-2026年公司预计毛利率21.0%/21.9%/22.7%,ROE17.2%/19.8%/21.5% [6] 4) 2024-2026年公司预计每股收益1.85/2.55/3.37元,对应PE26.73/19.43/14.68倍 [4][6]