报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司持有核心资产,经营表现相对稳定 [3] - 2024年1-9月实现营收29.5亿元,同比+0.02%;归母净利润10.19亿元,同比+1.63% [1] - 第三季度实现营收9.85亿元,同比-2.61%;归母净利润3.31亿元,同比-5.04% [1] - 租金收入微增,利润率提升 [1] 各业态经营情况 - 写字楼出租率同比下降、环比持平,租金同比提升、环比略降 [2] - 商城出租率同环比下降,租金同比提升、环比略降 [2] - 公寓租金基本稳定,出租率持续提升 [2] 盈利预测 - 预计2024-26年公司归母净利润分别为12.9亿元/13.6亿元/14.1亿元,同比+2.8%/+4.8%/+3.5% [3] 风险因素 - 宏观经济承压 [3] - 出租率及租金水平不及预期 [3] - 分红不及预期 [3]