报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024-2026年预计实现归母净利润11.76/15.13/19.37亿元,当前市值对应24-26年P/E 26/20/16倍 [4] - 公司在稳固现有客户的基础上,加大国内外市场开拓力度,进一步优化客户结构 [3] - 公司持续加大研发投入,新产品、新技术不断突破,有望助力公司持续获得客户定点 [4] - 公司依据在手订单情况,持续加快产能建设,包括国内轻量化生产基地三期项目、新增EPS和EPS-ECU产能、墨西哥二期项目等 [3] 财务数据和估值 - 公司2024-2026年预计实现营业收入10,351.25/13,278.35/16,596.64百万元,同比增长38.50%/28.28%/24.99% [5] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润1,176.36/1,513.11/1,936.56百万元,同比增长31.95%/28.63%/27.99% [5] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为22.73%/22.43%/22.39%,净利率分别为11.36%/11.40%/11.67% [10] - 公司当前市值对应2024-2026年P/E分别为25.55/19.86/15.52倍,P/B分别为4.23/3.50/2.86倍,EV/EBITDA分别为15.15/11.49/8.33倍 [5][10]