2024年Q3营收&归母净利润同环比提升，齿轮产品矩阵持续完善--双环传动/汽车零部件(002472/212802)公司动态研究 - 2024年Q3公司实现营收24.2亿元，同比+10.7%，环比+7.7%；归母净利润2.65亿元，同比+20%，环比+5.3%，毛利率同环比提升[3] - 公司充分发挥研发和制造优势，积极响应市场对电驱动同轴减速箱齿轮的需求，新能源汽车齿轮业务在2024年H1实现强劲增长[4] - 公司基于汽车齿轮主业，不断开拓齿轮产品在智能家居、轨道交通、机器人等领域的应用，未来齿轮业务有望快速增长[4] 2024Q3业绩高增，新品储备丰富，有望开启增长新周期--恺英网络/游戏Ⅱ(002517/217204)公司点评 - 2024Q3公司实现营业收入13.72亿元，同比+30.33%，归母净利润4.71亿元，同比+31.52%，扣非归母净利润4.80亿元，同比+32.53% [5][6] - 公司传奇奇迹品类、创新品类以及IP储备丰富，有望为公司业绩增长奠定基础[6][7][8] 2024Q3业绩符合我们预期，关注2024Q4业绩释放--宇通客车/商用车(600066/212806)公司点评 - 2024Q3公司实现销售毛利率12.32%，同比-10.83pct，环比-13.78%，主要受会计准则变动影响[9] - 2024Q3公司总销量为1.08万辆，同比-3.14%，环比-15.70%，出口销售0.26万辆，同比-15.6%，国内销量0.82万辆，同比+1.61%[10] - 公司2024年前三季度现金分红占归母净利润的45.52%[10] 2024年Q3归母净利润同比高增，人形机器人业务未来可期--肇民科技/汽车零部件(301000/212802)公司动态研究 - 2024Q3公司实现归母净利润0.27亿元，同比+38.6%，环比-34.7%，毛利率环比下滑2.95pct，管理费用率(不含研发)环比上升1.77pct[12][13] - 公司积极布局人形机器人精密零部件业务，未来有望打造公司第二成长曲线[13] 2024Q3业绩高增,SLG出海表现稳健,关注新品上线表现--神州泰岳/游戏Ⅱ(300002/217204)公司点评 - 2024Q3公司实现营业收入14.61亿元，同比+4.53%，归母净利润4.63亿元，同比+191.43%，扣非净利润2.15亿元，同比+38.19% [15][16] - 公司SLG出海表现稳健，2款SLG新品有望2024年底上线[16][17] 多项创新管线取得进展，股权激励夯实发展信心--恒瑞医药/化学制药(600276/213701)公司点评 - 2024年前三季度公司研发费用投入45.49亿元，占比22.53%，多项在研管线取得进展[19][20] - 公司持续推动出海战略，重新提交的注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片用于不可切除或转移性肝细胞癌患者的一线治疗的生物制品许可申请获得FDA受理[20] - 公司发布员工持股计划，在公司层面的业绩考核指标包括创新药销售收入、新分子实体IND获批数量、创新药申报并获得受理的NDA申请数量[20] 强顺周期属性，高分红稳健标的--分众传媒/广告营销(002027/217205)公司点评 - 2024Q3公司营收32.94亿元，同比+4.30%，归母净利润14.75亿元，同比+7.59%，扣非归母净利润13.44亿元，同比+4.54%[21][22] - 电梯LCD广告刊例花费同比增速位居各媒介第一、第二，公司持续拓展多元广告主[22][23] - 公司作为线下品牌广告的龙头，未来将维持高分红，业绩兼具韧性和弹性[24] Q3营收同比增速改善，出海增长空间可期--新国都/计算机设备(300130/217101)公司点评 - 2024Q3公司营收8.68亿元，同比-7.17%，受子公司嘉联支付涉税调整事项影响，Q3利润承压[25][26] - 公司收单业务提价+出海拓宽高单价市场将持续推动公司毛利率提升[26] - 公司持续完善海外牌照布局，外卡交易金额已达2023年全年2.3倍[26] 2024Q3海外持续兑现，国内加速推进智能化--长城汽车/乘用车(601633/212805)公司点评 - 2024Q3公司实现营业总收入508.3亿元，同比+2.6%，归母净利润33.5亿元，同比-7.8%[28][29] - 魏牌销量提高+坦克品牌销量环比承压，新能源车型销量继续提升，智能化方面持续推进[29][30] - 公司海外销量持续提升，出海建厂步伐加快[30][31] 公司业绩同比稳健增长，出海业务有望持续贡献增长动能--思源电气/电网设备(002028/216308)公司点评 - 2024Q3公司营收42.4亿元，同比+29%，环比+21%；归母净利润6.0亿元，同比+35%，环比+15%[31][32] - 公司持续推动产能建设，海外市场高景气有望驱动公司长期稳健增长[32][33] 3D打印赋能工业制造，航空航天+消费电子领域双因素驱动行业扩张--行业深度研究 - 3D打印具有"自由制造、去模具、减废料、降