报告的核心观点 - 多维度解析选情现状:特朗普在2024年美国总统选举中全线领先,包含摆州在内的选举人票统计显示,特朗普共赢得219张选举人票,而哈里斯获得215张,还有104张选举人票尚未确定。在选票百分比方面,特朗普赢得48.4%的选票,哈里斯则获得48.3%。[7] - 特朗普与哈里斯在政策方面的分歧尤为显著,涵盖财政、税收、移民、能源、科技和外贸等多个重要领域。[7] - 特朗普的政策预计在未来十年内将至少增加3万亿美元的预算赤字,这将导致财政收入减少并扩大赤字,可能引发对美债信用的担忧。[8] - 特朗普的政策显著利好美股市场的多个行业,特别是传统能源、制造业、金融、基础设施建设、加密货币及国防工业。[8] 根据目录分别进行总结 策略:美国大选交易策略——"特朗普交易"VS"哈里斯交易" - 多维度解析选情现状[7] - 特朗普与哈里斯政策区刑[7] - 从宏观与市场角度分析若特朗普当选[8] - 2016年美国大选大类资产表现[8] 策略:预期管理持续优化,助力Ａ股行稳致远 -- 2024年 11 月份投资组合报告 - 2024年10月A股震荡,政策助力仍是主要影响A股11月表现的核心驱动力[11][12] - 预期管理+外围国际市场影响是关键,市场将震荡向上,政策预期带来的催化边际减弱但仍是当前影响市场的主要因素[12] - 随着A股三季报披露完毕,业绩端要转向看其边际变化,未来伴随政策加码,A股估值中枢有望持续抬升[12] - 11月配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力的成长型价值股[12] 固收:债基规模回落,久期策略仍占优——Q3 债券基金季报分析 - 债基规模环比收缩明显,尤其是股票型、混合型和FOF基金规模扩张,但债券型、货币市场型基金规模收缩[14][15] - 整体债基具体指标方面:收益率收敛、回撤扩大及风险收益走弱[14][15][16][17] - 绩优基金的超额收益仍主要得益于久期策略,各类债基在杠杆策略上均选择降杠杆,在信用策略上仍对信用下沉相对保守[17] 银行:关注增量政策成效释放,看好银行配置价值 -- 行业动态报告 - 财政货币政策逆周期调节加强,促进经济回暖,地产政策组合举加码,支撑短期信贷[21][22] - 加速商品房去库存、盘活存量土地,改善房企流动性,叠加地方化债加力,有助银行资产质量优化[22] - 降准降息及存款利率、存量房贷利率下调落地,银行息差受影响整体中性[22] - 政府债贡献社融上升,M2及非银存款改善[23]