报告评级 - 报告给予晋控煤业(601001.SH)买入评级(维持) [6] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入112.34亿元，同比减少0.19%；归母净利润21.51亿元，同比减少0.62%；扣非归母净利润21.39亿元，同比增长0.88%；经营活动产生的现金流量净额为36.64亿元，同比减少24.71% [7] - 2024Q3公司实现营业收入38.55亿元，同比增长1.38%，环比增长3.60%；归母净利润7.14亿元，同比减少8.25%，环比增长8.88%；扣非归母净利润7.15亿元，同比减少8.12%，环比增长11.70% [7] - 煤炭业务量价齐升，业绩修复。2024年前三季度原煤产量为2579万吨，同比增长1.47%；商品煤销量为2207万吨，同比减少0.30%。2024Q3原煤产量为887万吨（同比+5.39%，环比+4.58%）；商品煤销量为762万吨（同比-0.45%，环比+1.59%） [7] - 2024年前三季度单位价格为494元/吨，同比增长0.001%；单位成本为262元/吨，同比减少0.62%；单位毛利为232元/吨，同比增长0.72%。2024Q3单位价格为492元/吨（同比+3.69%，环比+2.19%） [7] 盈利预测及估值 - 考虑前三季度煤价弱势运行，下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为150.13、154.01、156.44亿元，实现归母净利润27.87、30.03、31.31亿元，每股收益分别为1.67、1.79、1.87元 [7] - 当前股价15.45元，对应2024-2026年PE分别为9.3X/8.6X/8.3X [7] - 维持"买入"评级，看好公司Q4业绩弹性 [7]