报告的核心观点 - 2024年中报，血制品行业实现营业收入117.88亿元，同比增长3.31%，实现归母净利润31.88亿元，同比增长9.60%。[11][12] - 从上市公司看,1H24收入同比增速排名前三位的上市公司分别为派林生物、卫光生物、华兰生物(剔除疫苗收入)。归母净利润排名前三位的上市公司分别为博晖创新、派林生物和天坛生物,同比增速均超过20%。[11] - 2024年上半年,血制品板块盈利能力稳步提升,销售费用率持续下降,经营活动产生的现金流量净额同比下滑,存货周转变慢,营收账款周转加快,固定资产周转率同比略微下降,资产负债率持续走低。[12] - 展望未来,我国血制品市场发展潜力大,未来集中度仍有望进一步提升,而重组血制品的上市或将助推血制品产业研发升级。[12] 分组1 - 2024年中报,券商板块实现营业收入和归母净利润的环比改善,主要受益于权益类自营业务的投资收益增加、经纪业务的交易量回升以及两融业务的边际贡献提升。[13][14] - 10月券商板块有望延续9月的良好表现,自营业务的投资收益有望环比增加,经纪业务的交易量有望保持较高水平,两融业务的边际贡献也将有所增加。[13] - 维持券商板块"强于大市"的投资评级,建议关注头部券商和估值较低的中小券商。[13] 分组2 - 2024年前三季度,我国水电发电量同比增长6.5%,火电发电量同比增长5.4%,天然气表观消费量同比增长9.9%。[14][15] - 河南省2024年9月全社会用电量同比增长6.51%,发电量同比增长8.6%。[15] - 维持电力及公用事业行业"强于大市"的投资评级,建议从中长期视角关注水电、核电板块业绩稳健、股息率高的头部企业投资机会。[15] 分组3 - 2024年上半年,光伏行业盈利处于下行周期,主材环节"以量补价"难有成效,资本开支显著降低。[17][18] - 下游产能出清减少设备采购需求,光伏设备Q2业绩增速已现疲态。光伏逆变器出口形势有所好转,二季度业绩环比呈改善趋势。[17][18] - 维持光伏行业"强于大市"投资评级,建议关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、光伏逆变器、电子银浆等细分领域头部企业。[18] 分组4 - 2024年上半年,调味品板块收入增长分化,基础调味品和复合调味品均有增有减。复调类企业的研发费率较高,主要是为了应对快速发展的复调市场。[19][20] - 河南省调味品上市公司的应收账款周转天数显著减少,回款改善、周转加快。企业的营业成本随PPI下行,成本压力减小带动了食品毛利率的普遍上升。[20] - 推荐关注仲景食品,该公司从基本面到二级市场均有良好的表现。[20] 分组5 - 河南省纺织服装行业经过多年发展,已经形成较完整的产业链体系,在全国具有重要地位。[21][22] - 近年来,河南省积极推动纺织服装产业高质量发展,包括结构优化升级、高附加值产品的研发和生产、产业整体竞争力的提升等。[22] - 河南省纺织服装产业集群效应显现,形成了南阳、商丘、周口、郑州、安阳、新乡、信阳等产业集群。[22]