机械行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 机械行业投资评级为同步大市[82] 核心观点 10月行情 - 10月中信机械板块上涨3.38%,跑赢沪深300指数(-2.32%)5.7个百分点,在30个中信一级行业中排名第8名[2] - 10月三级子行业中纺织服装设备、起重运输设备、光伏设备涨幅靠前[2] 行业估值 - 行业估值已接近均值水平,部分成长子行业仍低于20%分位数[37][38][39][40] 工程机械 - 9月挖掘机销量增长10.8%,工程机械市场持续修复[44][45][46][47][48][49][50][51][52] - 设备更新和出口需求推动工程机械龙头企业业绩改善[52][53] 机器人 - 工业机器人产量增速环比加速,行业周期向上趋势明显[56][57][58][59][60][61][62] 船舶制造 - 新造船价格持续上涨,造船三大指标高增长,行业景气持续[64][65][66][67][68][69] - 船舶制造企业盈利有望持续修复[70] 设备更新 - 资源开采、铁路等行业固定资产投资增速明显上行,带动相关设备需求[71][72][73] 风险提示 - 宏观经济、下游需求不及预期 - 原材料价格上涨持续 - 新能源产业政策变化 - 国产替代、技术迭代进度不及预期[81]