报告投资评级和目标价格 - 报告维持渝农商行增持评级,上调目标价至6.77元,对应2024年0.61倍PB [6] 报告核心观点 - 2024年三季度渝农商行营收和利润有小幅下滑,其他非息净收入增长放缓,对营收的支撑作用减弱,但息差企稳,资产质量基本稳定 [3][4] - 2024年三季度渝农商行新增对公贷款明显增加,贷款在总资产中的比重提升,存款增速进一步放缓 [4] - 2024年前三季度渝农商行累计净息差为1.61%,较上年同期下降0.16个百分点,但降幅收窄,2024年三季度单季净息差为1.48%,较上季回升1个基点 [4] - 2024年三季度末渝农商行不良贷款余额和不良率实现双降,拨备覆盖率和拨贷比维持较高水平,风险抵补能力仍较强 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年渝农商行净利润增速预测分别为3.28%、3.30%和5.07%,对应EPS为0.99元、1.02元和1.08元 [5] - 2024年渝农商行营业收入预计为27,595百万元,同比下降1.3%;净利润预计为11,260百万元,同比增长3.3% [5] - 2024年渝农商行资产总额预计为1,568,774百万元,贷款总额预计为720,697百万元,存款总额预计为941,012百万元 [8] - 2024年渝农商行核心一级资本充足率预计为13.88% [8]