特朗普政策主张及其影响 财政政策 - 特朗普主张大规模减税,包括永久化《减税和就业法案》(TCJA)并进一步降低企业税率至15%,以及扩大儿童税收抵免等。这将大幅增加政府债务,带来较高的通胀压力。[9][13] - 相比哈里斯的财税政策,特朗普的减税力度更大,或将触发更大规模的再通胀。[9][13] 贸易政策 - 特朗普主张对所有进口商品征收10-20%的基准关税,并对中国商品加征60%的高额关税。这将导致进口价格上涨,拖累美国经济增长。[30][31] - 特朗普强硬的贸易保护主义或对全球经济和贸易格局造成一定冲击,中国资产和人民币汇率面临承压。[30][31] 移民政策 - 特朗普主张大幅收紧移民政策,减少移民数量,这可能导致劳动力紧缺,进而推高通胀,并可能引发资本外流。[26][27] 能源政策 - 特朗普偏好传统化石能源,主张放松对油气公司的监管,这可能推动美国油气产量进一步增长。[35][36] 资产价格影响 - 若特朗普当选,美股成长、周期和金融板块或受益,但中国资产和人民币汇率可能承压。[45] - 大选年通常权益资产和高收益债在大选前表现偏弱,但在大选结果出炉后迎来上涨。[48][49] - 对贸易依赖度较高的行业如耐用消费品、办公电子产品等可能受益,而个人用品、医疗设备等行业可能受到冲击。[55][56]