报告公司投资评级 公司维持拐点右侧趋势 [1] 报告的核心观点 盈利大幅改善 - 2024年前三季度,公司营收404.6亿元,同比增长18%;归母净利润6.8亿元,同比增长41%;扣非归母净利润6.4亿元,同比增长84% [3][4][5][6] - 第三季度单季营收创新高,达171.2亿元,同比增长23% [3] 核心业务稳健增长,一体化优势显现 - 改性塑料板块是公司核心业务,2024年前三季度营收223.8亿元,占总营收55%,同比增长15% [8][9] - 公司通过子公司宁波金发和辽宁金发布局绿色石化板块,上下游一体化协同效应不断加强 [16][17] 布局无人机、机器人新兴领域 - 公司新材料板块包括完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料,可应用于众多新兴领域 [18][19][20] - 公司的碳纤维及复合材料适用于无人机等低空飞行器,特种工程塑料可应用于机器人领域 [20] - 公司长期保持较高的研发投入,研发驱动特征明显 [21][22]