报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价11.3元,较当前价29%上涨空间 [1] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入199亿元,同比增长10.94%;归母净利润25.15亿元,同比下降5.7% [1] - 收费公路主业降幅收窄,其他业务如轨道交通、齐鲁高速等保持稳健增长 [1] - 公司拟进行荣潍高速公路改扩建项目,有利于增厚主业业绩 [1] - 公司每股分红金额稳中有升,承诺2020-24年分红比例不低于60% [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为27.91亿元、29.11亿元、30.41亿元,同比增速5.1%、4.3%、4.5% [2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为33.6亿元、35.4亿元、36.9亿元,对应EPS为0.69元、0.73元、0.76元 [1] - 2024-2025年预计股息率分别为5.2%、5.4% [1] - 公司资产负债率2024年预计为62.5%,保持在合理水平 [2]