报告行业投资评级 报告维持"电力设备及新能源 强于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 新型储能是电力系统的"蓄水池"，成长确定性强。储能系统可将电能转化为其他形式储存并适时释放，增加电网稳定性和绿电消纳能力，是推动可再生能源大规模应用的关键技术。[3][18][19] 2. 国内大储市场是全球最大市场,政策引领装机增长,但商业化模式有待完善。我国大储新增装机占全球60%,未来几年仍将保持高增长,但独立储能收益模式尚不明确,需要进一步完善。[4][5][43][54][55] 3. 海外大储市场竞争格局较优,美欧发达市场和中东新兴市场是重点机遇。美欧电力市场化程度高,大储项目可获得合理回报,国内企业凭借成本优势有望在海外市场获得丰厚利润;中东新兴市场政策支持力度大,单体项目规模庞大。[61][62][63][64][65] 4. 储能技术路线多元化发展,锂电池储能是主流,其他新兴路线如液流电池、钠离子电池也在探索。不同储能方式适用于电力系统的不同场景。[83][84][85][86][87][88][89][90] 5. 产业链上游电池环节集中度高,国内头部企业宁德时代占据领先地位;中游PCS和系统集成环节国内外竞争格局分化,国内市场价格竞争激烈,海外市场壁垒较高。[121][128][129][134][135][136][137][139][140] 根据相关目录分别进行总结 新型储能 1. 储能是推动可再生能源大规模应用的关键技术,可提高电网灵活性和新能源消纳水平。[18][19][20] 2. 储能技术路线多元化发展,锂电池储能是主流,其他新兴路线如液流电池、钠离子电池也在探索。[83][84][85][86][87][88][89][90] 国内大储市场 1. 国内是全球最大的大储市场,2023年新增装机占全球60%,未来几年仍将保持高增长。[4] 2. 国内大储装机主要由"新能源配储"和"独立储能"两种形式驱动,但独立储能收益模式尚不明确,需要进一步完善。[43][54][55] 海外大储市场 1. 海外大储市场竞争格局较优,美欧发达市场和中东新兴市场是重点机遇。[61][62][63][64][65] 2. 国内头部企业凭借成本优势有望在海外市场获得丰厚利润。[139][140] 产业链 1. 产业链上游电池环节集中度高,国内头部企业宁德时代占据领先地位。[128][129] 2. 中游PCS和系统集成环节国内外竞争格局分化,国内市场价格竞争激烈,海外市场壁垒较高。[134][135][136][137]