报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司生猪养殖成本持续下降表现优异,出栏稳健增长,业绩有望持续兑现 [2][3] - 公司饲料动保业务经营稳健,后周期业绩有望持续改善 [3] - 预计后市生猪供给逐步恢复,猪价承压,公司2024-2026年盈利预测下调 [1] 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 公司经营情况 - 2024Q1-Q3公司生猪养殖营收36.4亿元,生猪出栏214.4万头,成本持续下降 [2] - 2024Q1-Q3公司饲料销量204.36万吨,动保业务营收8.37亿元,整体经营承压 [3] - 预计2024年公司生猪出栏超300万头,2027年目标500万头 [2] 财务数据 - 2024Q1-Q3公司营收130.87亿元,归母净利润5.66亿元,资产负债率49.89% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.98/6.88/7.61亿元,对应EPS为0.66/0.50/0.56元 [1][4] 股价走势 - 公司股价走势低于沪深300指数 [5]