报告行业投资评级 报告维持行业"增持"评级。[10] 报告的核心观点 1. 保费增速如期回落,寿险景气度有望维持 [5][6] - 9月保险公司累计保费收入同比增长12.7%,单月保费收入同比增长9.7%,保费收入增速回归常态 [1][2] - 随着高基数效应减弱,保险公司负债端有望保持景气 [5] - 近期逆周期政策集中出台,预计三季度保险公司投资业绩有较大幅度增长 [5] 2. 寿险增长放缓,投连账户交费上升 [6][7] - 寿险累计原保费收入增速为18.4%,单月原保费收入增速为15.7%,增速放缓但仍保持景气度 [6] - 健康险和意外险增速回落 [6] - 人身险公司保户投资款新增交费和投连险账户交费均有所上升,预计万能险和投连险产品销售回暖 [7] 3. 受非车险拖累财险增速回落 [8] - 财险公司累计原保费收入同比增长5.5%,单月原保费收入同比增长6.2%,增速有所回落 [8] - 车险增长保持平稳,非车险如农险、健康险和意外险等保费收入增速下降 [8]