报告公司投资评级 - 报告公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司收入保持较快增长,利润降幅收窄 [1] - 产品价格调高改善毛利率水平,但四季度海运费压力仍存 [1] - 销售费用提升及汇兑收益减少导致净利率下滑,营销效果有待进一步释放 [1] - 公司积极响应一年多次分红,三季度拟分红回报股东 [3] 分析报告内容 公司投资评级 - 报告公司维持"买入"评级 [4] 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入57.28亿元,同比增长38.49% [1] - 2024年前三季度实现归母净利润2.78亿元,同比下降3.11% [1] - 2024年前三季度实现扣非归母净利润2.58亿元,同比下降17.44% [1] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额14.96亿元,同比增长40.41% [1] - 2024年前三季度基本每股收益0.69元,同比下降9.21% [1] - 2024年前三季度加权平均净资产收益率8.75%,同比下降3.97个百分点 [1] 公司盈利能力 - 2024年前三季度公司毛利率为35.10%,同比下降1.76个百分点,但较中报提升0.18个百分点 [1][2] - 2024年前三季度公司净利率为4.85%,同比下降2.08个百分点,但较中报提升0.24个百分点 [1][2] - 2024年前三季度公司期间费用率29.76%,同比增加2.05个百分点 [2] 公司分红情况 - 公司积极响应一年多次分红,2024年前三季度拟每10股派发现金股利1元,合计派发现金红利4015万元,股利支付率达14.47% [3] 未来展望 - 公司将继续加大新品投放力度,支撑未来收入增长 [4] - 公司将巩固现有优势渠道的基础上积极拓展新兴平台和线下市场 [4] - 公司将加强费用管控改善成本及利润率 [4] - 公司将稳步推进海外本土履约能力及东南亚供应链的迁移,规模优势持续提升 [4] - 公司备货充足,为第四季度旺季销售做好准备 [4]