报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 24Q3公司营收21.14亿元,同比+121.40%/环比+12.14%;归母净利润达1.83亿元,同比大增901.75%,环比+18.89% [1][2] - 24年前三季度公司实现营收55.32亿元,同比+133.71%;归母净利润4.38亿元,大幅扭亏为盈 [1] - 公司盈利能力持续向好,24年前三季度毛利率17.33%,同比+5.55pct;净利率7.93%,同比+8.88pct [1] 核心客户带动业绩增长 - 公司核心客户赛力斯问界系列24Q3销量10.9万辆,同比大增669.1%,环比增长11.0%,带动公司业绩腾飞 [3] - 公司也为蔚来乐道提供汽车线束同步开发、批量供货及技术服务,乐道首款车型L60已于9月19日正式上市,有望带动公司四季度营收进一步上行 [3] 加快全球化布局 - 公司已于2022年在罗马尼亚成功建厂,24H1加快组建专门的海外经营管理及市场拓展团队,优化供应链管理,加快公司在欧洲市场及全球化的战略布局 [4] 财务预测与估值 - 我们提高公司2024-2026年归母净利润预测至6.02/7.96/10.23亿元,当前市值对应24-26年P/E 24/18/14倍 [6]