报告公司投资评级 - 报告维持瑞尔特公司的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司Q3收入承压,主要受国内装修需求偏弱和电商平台竞争加剧的影响 [2] - Q3毛利率同比下降2.2个百分点至27.3%,主要由于收入结构变化和公司主动让利 [2] - 费用率方面,销售/管理/研发费用率分别同比上升1.8/0.0/0.9个百分点 [2] - 公司自主品牌发展战略清晰,随着品类和渠道的扩张,自主品牌持续增长可期 [2] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.47/0.55/0.64元,当前股价对应PE为18/15/13倍 [4] - 公司2021-2026年营业收入和归母净利润的复合增长率分别为11.9%和15.6% [4] - 公司2021-2026年ROE(归属母公司)预计在8.9%-10.7%之间 [4]