报告的核心观点 - 本周电子指数(中信)上涨2.24%,跑赢大盘,建议关注三季报业绩高增长方向和并购重组方向 [2] - 半导体板块中,逻辑IC、SoC、设备等子行业表现较好,封测、材料、存储等子行业也有不错表现 [2] - 消费电子、PCB、被动元件、面板等相关子行业也有较好表现 [2] - 科技自立自强情绪持续推动,建议关注基本面持续向好的细分方向以及并购重组主题 [2] 行业和公司研究 半导体行业 - 逻辑IC板块中,安路科技、国芯科技涨幅靠前 [2] - 代工板块中,晶合集成、华虹公司、芯联集成-U涨幅居前 [2] - SoC板块中,中科蓝讯、炬芯科技、瑞芯微涨幅靠前 [2] - 模拟IC板块中,必易微、上海贝岭、晶华微涨幅靠前 [2] - 设备板块中,富乐得、万业企业、晶升股份、联动科技涨幅居前 [2] - 封测板块中,华岭股份、太极实业、深科技涨幅居前 [2] - 材料板块中,TCL中环、中巨芯涨幅靠前 [2] - 存储板块中,万润科技、同有科技、东芯股份涨幅居前 [2] 消费电子行业 - 消费电子板块中,锦富技术、帝尔激光、金龙机电涨幅居前 [2] PCB行业 - PCB板块中,天津普林、一博科技、世运电路涨幅靠前 [2] 被动元件行业 - 被动元件板块中,奥迪威、铜峰电子、晶赛科技涨幅靠前 [2] 面板行业 - 面板板块中,纬达光电、奥瑞德、同兴达涨幅靠前 [2] 公司业绩表现 - 海力士24Q3营收、营业利润和净利润均大幅增长,得益于DRAM和NAND ASP上升以及高附加值产品销售增长 [3] - 西部数据FY25Q1业绩持续向好,受益于近线硬盘和eSSD需求增长 [3] - 长电科技24Q3收入同比增长14.95%,扣非净利润同比增长19.5% [3] - 圣邦股份24年前三季度营收同比增长30%,扣非净利润同比增长165.8% [3] - 立讯精密24Q3收入同比增长27.1%,扣非净利润同比增长9.7% [3] - 兆易创新24Q3收入同比增长43%,扣非净利润同比增长367% [3] 投资建议 - 建议关注AI产业链相关公司,包括AI+、AI、半导体、光刻机等细分领域 [3] - 重点关注立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子等AI+公司 [3] - 重点关注沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联等AI公司 [3] - 重点关注中芯国际、兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司等半导体公司 [3] - 重点关注茂莱光学、福晶科技、腾景科技、阿为特、波长光电等光刻机公司 [3] 风险提示 - 需求不及预期 - 产能瓶颈的束缚 - 大陆厂商技术进步不及预期 - 中美贸易摩擦加剧 - 研报使用的信息更新不及时 [3]