报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司实现营收43.81亿元，同比+0.38%，实现归母净利润4.60亿元，同比+4.92% [2] - 2024Q3单季度公司实现营收15.70亿元，同比+48.01%，实现归母净利润1.63亿元，同比+56.43% [2] - 公司盈利能力有所提升，毛利率为22.92%，同比+3.62pct，销售净利率为10.50%，同比+0.37pct [3] - 期间费用率有所上升，销售费用率和研发费用率分别同比+1.57pct和+1.39pct [3] - 存货增加56.45%，主要系发出的在途商品数量增加 [3] 公司竞争优势 - 公司在工艺管理、关键零部件制造、整机装配、检测试验等方面处于国内领先水平 [4] - 公司研发投入持续增长，通过高研发投入巩固自身护城河 [4] - 新能源车型销售增速可观，有望打开中长期成长空间 [4] 盈利预测与估值 - 我们上调公司2024-2026年归母净利润预测为6.52/7.39/8.33亿元 [4] - 当前股价对应动态PE分别为9/8/7倍 [4]