东海证券：晨会纪要-20241030

电子行业观点 - 华为正式发布原生鸿蒙与nova 13系列,荣耀发布Magic OS 9.0,AI与消费电子产业链持续催化[7][8] - 全球模拟芯片龙头德州仪器三季度业绩环比向好,利润超市场预期,中国汽车电子市场需求旺盛推动其增长[9] - 国内模拟芯片龙头企业圣邦股份三季度业绩表现亮眼,受益于汽车电子等下游相关领域景气度上行[9] - 电子行业需求处于温和复苏阶段,建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底等四大投资主线[10][11] 2. FICC&资产配置观点 - "特朗普交易"博弈升温,特朗普获选胜率上升,或将推动美债利率走高[12][13] - 美债收益率曲线整体熊陡运行,10年期美债利率上行至4.25%,预计年末美债可能再度迎来配置时点[13][14] - 国内股债呈现一定跷跷板格局,权益市场国产替代等科技行业或有望受益[14][15] - 人民币汇率震荡,国际金价于2700美元/盎司上方的高位运行,中长期黄金牛市或未尽[15] 3. 电池及储能行业观点 - 宁德时代发布增混电池——骁遥电池,助力增混市场,行业景气度向好[17][18] - 行业供给端有序调整,价格趋稳,锂盐、正负极材料、隔膜、电解液等价格变化情况[17] - 储能市场新增项目规模有所回升,逆变器出口环比下降,独立储能为电网侧装机主流[19][20] - 建议关注宁德时代、特锐德等公司[18] 4. 医药生物行业观点 - 新一轮国谈启动,重点关注创新药链[21][23] - 国家医保局将于10月27日-30日开展2024年医保目录现场谈判/竞价,PD-1、CAR-T、ADC类药物为关注重点[23] - 建议关注创新药链、器械设备、医疗服务、连锁药店、二类疫苗、特色原料药等细分板块及个股[24] 5. 新能源电力行业观点 - 光伏组件价格有试探性上涨,陆风中标价格稳中向好[26][29] - 海上风电建设进程持续推进,国内外海风需求共振,零部件厂商业绩有望受益[29][30] - 建议关注福莱特、大金重工、东方电缆等公司[27][30] 6. 其他 - 国际医学(000516)经营稳健,利润端持续向好,预计2024-2026年业绩有望改善[32][33][34] - 化工行业并购重组活跃度有望再次提升,建议关注央企并购、小市值上市公司并购、中间企业并购拓展等机会[35][36][37]