行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 报告维持环保行业"看好"的投资评级 [5] 报告的核心观点 碳排放统计核算日益完善 - 10月23日,国家发改委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》,提出到2025年建立国家及省级地区碳排放年报、快报制度,到2030年系统完备碳排放统计核算体系 [28][29] - 碳排放统计核算、管控清缴制度日益完善,为"十五五"时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础 [29] 盈峰环境环卫项目订单增长迅速 - 2024年下半年以来,盈峰环境连续中标15个环卫项目,总金额约13.4亿元 [30][31][32] - 10月22日,盈峰环境与一汽解放就环卫车领域联合营销、深化战略合作进行交流 [30] 行业动态 碳排放统计核算体系建设 - 10月23日,国家发改委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》,提出到2025年建立国家及省级地区碳排放年报、快报制度,到2030年系统完备碳排放统计核算体系 [10] - 10月22日,生态环境部发布《关于做好2023、2024年度发电行业全国碳排放权交易配额分配及清缴相关工作的通知》 [28] 环境质量状况 - 2024年前三季度,我国环境空气质量和地表水环境质量总体持续改善 [45][46] 行业政策 - 10月21日,最高检等部门发布《办理污染环境犯罪案件证据指引》,规范污染环境犯罪案件的证据收集和运用 [40][41] - 10月23日,国务院发布《城市公共交通条例》,推动城市公共交通绿色低碳转型 [50] - 10月22日,杭州市印发《空气质量持续改善行动计划》,到2025年PM2.5浓度不高于28微克/立方米 [51] 企业动态 - 10月21日,中国武夷在新加坡设立全资子公司和合资公司,布局东南亚垃圾焚烧业务 [61] - 10月25日,东江环保制定未来三年股东回报规划,每年现金分红不低于当年可分配利润的20% [52] - 10月21日,侨银股份签订约4.97亿元再生资源项目合同 [53] - 10月25日,侨银股份中标112.25万元/3年的广东云浮市环卫服务项目 [54][55] - 10月25日,伟明环保大股东减持13.48%的可转债 [57] - 10月21日,龙净环保部分股份被司法强制执行 [58] - 10月23日,玉禾田中标92.38万元的深圳宝安区环卫服务项目 [59] - 10月24日,玉禾田中标387.99万元的通化市城市大管家项目 [63] 行业数据 碳市场 - 2024年43周,中国碳市场碳排放配额总成交量301.77万吨,成交总金额30691.49万元,成交均价101.70元/吨,收盘价104.25元/吨 [64] - 2024年10月,全国CCER买入价94.51元/吨,较9月上涨7.85元/吨 [64] - 2024年43周,欧盟碳排放配额期货成交量2.02亿吨,结算价66.61欧元/吨 [64] 电池材料 - 2024年10月25日,LME镍现货价15920美元/吨,较上周下降860美元/吨 [68] - 2024年10月25日,三元前驱体价格下降0.05-0.10万元/吨 [68] 投资建议 - 推荐景津装备、伟明环保、瀚蓝环境、盈峰环境 [70][71][72][73][74] - 景津装备为压滤机行业龙头,配件和成套装备业务持续放量,海外业务有增长潜力 [71] - 伟明环保垃圾焚烧业务盈利能力强,新材料业务有后来居上可能 [72] - 瀚蓝环境固废运营为核心,拟收购粤丰环保电力有望成为A股最大固废处理公司 [73] - 盈峰环境高端环卫装备领先,环卫服务和电动化转型领先行业 [74] 风险提示 - 宏观经济大幅变动 - 新材料业务进展不及预期,高冰镍价格下跌 - 水价及其他政策推行不及预期 - 应收账款增长 - 行业竞争加剧 - 出海进度不及预期 - 海外项目盈利不及预期 [76]