报告行业投资评级 报告维持银行行业"增持"评级。[22] 报告的核心观点 市场回顾 - 本期银行(申万)指数下跌1.22%,市场表现弱于沪深300指数5.66个百分点。股份行和区域行市场表现居前。[5][6] - 大型银行/股份行/城商行/农商行涨跌幅分别为-1.67%/0.32%/3.15%/3.07%。[5][6] 资金市场 - 短期资金利率多上行,资金环境相对稳定。[8] - 存单发行利率略有上升,存单净融资额环比回升。[11] 行业与公司动态 - LPR全面下调25BP,存贷利率实现对称调整,有助于缓解银行净息差压力。[16][17][18] - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台上线试运行,将发挥资金流信息在贷前审核、贷中评估和贷后管理中的作用。[19] 投资建议 - 关注资产质量较优、业绩具有可持续性的银行股,优质区域行有望提供较高动态股息率。[22] - 关注国有大型银行股,高股息价值仍然显著。[22] 风险提示 - 经济增长不及预期,信贷需求持续低迷; - 行业信用风险过快释放; - 政策落实不及预期。[23]