报告评级 - 上调目标价至 25.00 元，维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 高效管理之下公司毛利率环比提升，单季度利润重回增长 [2] - 毛利率提升是业绩止跌企稳的关键 [2] - 行业利润率基本见底，公司有望引领行业利润回升 [2] 财务数据总结 收入 - 2024年前三季度公司实现营业收入 34.36 亿元，同比增长 10.05% [2] - Q3单季度实现营收 11.92 亿元，同比增长 8.47% [2] 利润 - 前三季度实现归母净利润 2.26 亿元，同比下滑 9.34%，降幅较上半年有所收窄 [2] - Q3单季度实现归母净利润 1.06 亿元，同比增长 7.15%，单季度利润重新回到增长轨道 [2] 毛利率 - 2024年Q3毛利率 24.59%，环比提升 2.40pct，成为净利率环比提升 2.53pct 最主要的动力 [2] 盈利预测 - 2024-2026年公司 EPS 分别为 0.55、0.66、0.77 元 [2] - 参考可比公司 2025 年平均 37.87 倍 PE，上调目标价至 25.00 元 [2]