报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 三季度公司营收、利润双双转正 [1] - 气体运营业务表现亮眼,压缩空气储能业务持续突破 [2] - 公司积极拓展新业务,有望对未来业绩形成支撑 [3] 公司投资亮点 财务表现 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入72.89亿元,同比增长0.28%;归母净利润6.66亿元,同比下降8.25% [1] - 2024Q3公司实现营业收入22.85亿元,同比增长9.70%;归母净利润2.08亿元,同比增长5.37% [1] 业务表现 - 2024Q1-Q3,公司控股子公司秦风气体营业收入同比增长17%,创同期历史之最;截至2024年9月底,秦风气体液体产量较2023年同期增长4.39%,创同期历史之最 [2] - 2024年4月,公司作为核心技术方案提供商和深度参与建设者,以其创新研发的"轴流+离心,多缸串联"压缩空气储能方案,为世界首台300兆瓦级压气储能电站的成功发电及多项世界纪录创造作出重要贡献 [2] 新业务拓展 - 公司通过积极拓展新业务,如签订某用户60万吨玉米深加工配套热电联产项目、某用户20万吨/年混合塑料资源化综合利用示范性项目配套尾气回收装置背压汽轮发电机组等,来对冲冶金行业不景气对公司传统业务产生的负面影响 [3] - 海外市场方面,公司签订了海外某用户1216m3高炉配套机组项目,以及海外某用户矿热炉主体设备及非标准件维保施工项目 [3] 盈利预测与估值 - 我们下调公司24-26年归母净利润预测3.27%/8.36%/9.88%至10.76/12.55/14.08亿元,对应EPS分别为0.62/0.73/0.82元 [3] - 维持"买入"评级 [5]