报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [1] 报告的核心观点 - 航空新材料业务保持稳定增长,盈利能力持续提升 [2][3] - 公司作为我国航空领域唯一一家专业从事复合材料研发工程化的单位,在复合材料研发和成果转化方面居于国内领先地位,随着全球航空业的持续复苏以及航空零部件国产化进程的持续推进,公司有望持续受益于航空新材料行业的高景气度 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.86/1.02/1.23元,对应PE分别为28.3/23.8/19.7倍 [1] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司营业收入为38.21亿元,同比增长5.48%;归母净利润为9.12亿元,同比上升8.00%;扣非后归母净利润为8.98亿元,同比上升12.13% [2] - 2024年前三季度公司毛利率同比提升1.08个百分点达到38.52%,净利率同比提升0.69个百分点达到24.12%,盈利能力持续提升 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为53.79/63.74/75.58亿元,同比增长12.6%/18.5%/18.6%;净利润分别为11.92/14.21/17.18亿元,同比增长15.6%/19.1%/20.9% [4] 风险提示 - 无 [1]-[11]