报告的核心观点 - 国内经济正处在新旧动能切换的转型期,依靠传统要素扩张形成的驱动力正在减弱,需要更多转向以数据和信息技术为代表的创新驱动发展。[2][3][4] - 资本市场作为直接融资的渠道,有助于为企业提供长期稳定的资金来源,特别是对创新企业的融资需求。[36][40][44] - 并购重组作为资本市场的重要工具,有助于提升资源配置效率、推动产业升级和产能出清。[44][45][86] - 资本市场为中长期资金提供了保值增值的渠道,有助于缓解较大的资金缺口,保障社会福利体系的稳定运行。[65][70][71] - 通过参与资本市场,地方政府可以重塑参与经济的新模式,减少对土地财政的依赖。[76][77] 报告分类总结 资本市场的功能 1. 融资端: - 为企业提供长期稳定的资金来源,特别是对创新企业的融资需求 [36][40][44] - 并购重组有助于提升资源配置效率、推动产业升级和产能出清 [44][45][86] 2. 投资端: - 为中长期资金提供保值增值的渠道,缓解资金缺口 [65][70][71] 3. 政府参与: - 地方政府可以通过参与资本市场重塑经济参与模式,减少对土地财政的依赖 [76][77] 资本市场功能的实现路径 1. 并购重组市场的政策创新与活力释放 [83][86][87][95] 2. 中长期资金加速入市,助推高质量发展与产业升级 [96][97][100] 3. 市值管理推动上市公司投资价值提升 [101][104][105] 4. 公募基金费率改革稳步推进提升投资者收益 [106][108][109]