报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2024Q3收入和利润同环比大幅成长,创历史新高,主要得益于服务器需求好,带动服务器存储需求提升,叠加服务器存储涨价 [2] 2) 公司是大陆第五大电子元器件分销商,同时也是海力士大陆云服务存储最大代理商,客户已覆盖主流云商,代理DDR5等高端存储器,新增经销AMD产品,卡位先进算力和存力 [2] 3) 公司新布局的企业级存储模组业务,目前已完成DDR4、DDR5、Gen4 eSSD研发试产,产品性能优异,用于云计算存储(数据中心服务器)等领域,已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作并正式进入量产,有望打开公司长期成长空间 [2] 公司财务数据总结 1) 2024年1-3季度公司收入165亿元,同比增长116%;归母净利润3.64亿元,同比增长68%;扣非利润4.2亿元,同比增长213% [2] 2) 2024Q3单季度收入87亿元,同比增长164%,环比增长58%;归母净利润2.1亿元,同比增长417%,环比增长46%;扣非利润2.0亿元,同比增长216%,环比增长23% [2] 3) 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为5.1/5.9/6.5亿元,对应PE估值33/28/26 [2]