报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 主站业务稳健 - 主站业务维持稳健,月平均活跃用户数同比增长1.62%,全站内容发布量同比增长21.89% [1] - AIGC内容占比达39.61%,同比增加6.55个百分点 [1] 积极推进AI战略和出海布局 - 加速推进AI战略,与腾讯云、华为等达成战略合作 [1] - 通过自营和合作方式推进"值得买"模式出海,泰国版"Zestbuy"已于8月上线 [1] 毛利有所恢复,费用大幅优化 - 2024Q3毛利率同比增加1.40个百分点至44.21% [1] - 期间费用率同比下降4.91个百分点至44.71% [1] - 2024Q3归母净利率同比增加3.71个百分点至-1.30% [1] 财务数据总结 营收情况 - 2024年前三季度营业收入为10.12亿元,同比增长5.54% [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为15.3/17.6/19.8亿元 [2] 利润情况 - 2024年前三季度归母净利润为0.04亿元,同比下降72.94% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.78/1.25/1.61亿元 [2] 每股指标 - 预计2024-2026年EPS分别为0.39/0.63/0.81元/股 [2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为71.7X/44.8X/34.7X [2]