报告公司投资评级 - 报告维持公司"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司收入延续高增,利润端环比改善 [1] - 提升市占策略效果显著,新品和渠道贡献增量 [2] - 全流程管理体系完善,抗压能力更强 [3] 收入分析 - 2024年前三季度公司实现营收57.3亿元,同比增长38.5% [1] - 2024年Q3公司实现营收20.1亿元,同比增长34.5% [1] - 公司新品拓展顺利,欧美渠道贡献增量,收入增速持续亮眼 [2] 利润分析 - 2024年前三季度公司实现归母净利润2.8亿元,同比下降3.1% [1] - 2024年前三季度公司实现扣非净利润2.6亿元,同比下降17.4% [1] - 2024年Q3公司实现归母净利润1.1亿元,同比增长5.4% [1] - 2024年Q3公司实现扣非后归母净利润9879万元,同比下降1.5% [1] - 毛利率和净利率有所下降,主要受海运费上涨、汇兑损失等因素影响 [2] - 公司采取多项措施提升下半年盈利能力,Q3盈利能力环比改善 [2] 未来展望 - 预计2024-2026年EPS分别为1.02元、1.30元、1.53元,对应PE分别为20倍、15倍、13倍 [3] - 考虑到公司产品性价比突出,渠道有望持续放量,市占率提升空间充足,规模优势进一步发挥,维持"持有"评级 [3]